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家电企业之间摩擦、冲突不断，家电巨头发起的价格战硝烟弥漫，企业之间专利技术、知识产权摩擦纠纷，渠道市场的争夺日益激烈，加之人工智能、5G技术的商业化持续渗透……不同于行业市场，2019年资本市场家电板块的表现可圈可点。截至12月20日收盘，Wind数据显示，家用电器（申万）指数在近一年中涨幅达51.57%。在申银万国一级行业指数中排名第三。2020年，家电板块又将呈现怎样的走势？家电龙头白马股是否能延续2019年的上升走势？行业内的竞争又会对上市公司带来哪些影响？

而从全球范围内看，电影和电视剧推动了创意经济的发展，充满创新、想象力和创造力的供给内容，永远驱动着中国影视用户的选择自由。同时在这个过程里，无论是前端制作，还是后端用户触达，互联网更在发挥越来越大的影响力。经历2018年的洗礼，中国影视行业迎来了观众选择自由的时代。被选择的优质影视内容更迅速站稳市场，而本身存在诸多问题的作品加速了离场进程。无论是娱乐消遣还是理性对话，一切诉求都指向了更好的观影用户体验。

就制造业驱动因素而言，中国在需求环境与全球贸易和投资驱动方面表现尤为突出。中国在技术创新与人力资本方面排名前三，但仍有必要继续提升劳动力能力，培养未来行业所需技能，还需要提高企业内部的创新水平。——工业互联网对中国至关重要工业物联网可为企业带来更多创新、加快服务速度、实现大规模定制并大幅降低成本，因此对中国企业至关重要。尽管中国在工业物联网方面取得了显著进展，但同样面临重大挑战。工业物联网应用的最大挑战在于‘最后一英里’，尤其是信息技术和运营技术的大规模融合。同时，谨慎规划以解决文化、流程和优先性问题也至关重要。

2010年，基金公司吸取长盛同庆主动管理型分级基金的教训与借鉴配对转换机制的经验继续分级基金的探索，国联安基金推出跟踪中证100指数的国联安双禧分级基金（A：B为6：4）、申万菱信推出深成指分级（A：B为5：5）、银华基金推出深证100分级（A：B为5：5）。根据后来经验，投资者喜好高杠杆、高弹性的B份额。相比三个指数而言相比中证100指数的弹性不足，深证100指数具有优势，同时配合2010年的四万亿的市场行情B份额的威力展现，银华深证100指数分级基金大受欢迎，银华基金逐渐取代了长盛基金融资型分级基金霸主地位。银华之后相继推出等权90分级、银华消费分级股票、银华中证内地资源指数分级。

以现在金融严监管的态势来看，分级基金的消亡是迟早的事情。由于分级A、B份额存在折溢价情况，强制清盘可能会导致A、B份额投资者强烈反对，例如现在A份额折价如果按净值清算，估计A份额瞬间得到套利收益，溢价的B份额持有者则不情愿地面对溢价的消失。《新规》的过渡期是到2020年，估计在此期间分级基金的投资门槛还会进一步提高，例如从30万提高到50万，再从50万提高到100万，就如同交易所对付债券维权者一样，把+Q的企业债的投资门槛直接设置为300万元，之后的群体性债券违约维权事件（例如超日债）就没有了……分级基金消亡的倒计时已开始……

而提升渠道力在浙商证券吴东炬看来，成为家电龙头的主要发力方向。吴东炬认为，在线上短板相对明显的情况下，龙头家电企业加大电商领域的资源投放，未来其电商渠道的份额将实现与线下同等水平；第二，随着新零售渠道下沉及网批模式兴起，小品牌在低线市场的渠道资源有所增加，龙头在渠道规模层面的壁垒有所下降，因此，渠道效率逐步成为竞争的焦点，未来优化线下渠道效率、压缩渠道加价率将成为龙头布局重点。