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分析师承诺分析师 王博生 闻嘉琦责任编辑：常福强全球央行紧缩不再同质化■徐阳李云粯欧洲央行行长德拉吉日前在出席议息会议后的新闻发布会时表示，全球贸易风波、新兴市场脆弱性、英国退欧、意大利财政问题的风险突出，这些因素导致了欧洲经济增长放缓。由于德拉吉之前一直用“相对强劲”这样的重词，所以此番表态中的“有所减弱”被市场视为一个明显的鸽派信号。

影响生育意愿的因素是临时现象还是历史规律？生育转变规律和世界各国低生育率的变化历史告诉我们，随着社会经济的发展，生育转变是历史的必然。然而，中国育龄妇女的生育率能否稳定在更替水平附近合理的水平上？对此，如何破解生育意愿偏低和人口负惯性因素不断增强是解决问题的关键。如果以此为出发点考虑问题，显然，需要针对当前和今后一个时期影响生育意愿的突出问题，从养育子女的主要压力和面临的困难入手。

而11月20日，针对媒体关于“酷派旗下子公司东莞宇龙通信科技有限公司向深圳法院提起诉讼，状告北京锤子数码科技有限公司‘欠钱不还’”的报道，罗永浩也随即通过微博予以回应。罗永浩表示，锤子科技确实和宇龙存在合作关系，但是由于双方之间的人士变动，导致事情被耽搁。

其实国家或者公司，不以利润为导向，也可以运行下来，只要人们同意这么过。中国还是以GDP为核心经济数据，房地产、基建意义很大，GDP超过美国只是迟早的事。整个社会向钱看，以财富评估个人与公司的价值。但是在技术战争的逻辑下，房地产之类就显得毫无意义，整个评估体系会完全改写。

经济压力是影响生育意愿与生育计划的第一位因素，但经济压力的形成不仅是多方面的，而且是非常复杂的。经济压力的大小既体现在收入水平的高低上，也体现在生活成本的大小上；既是家庭经济状况和发展水平历史积累的结果，也是当前收入水平和收入预期的反映，同时还是个人和家庭生命周期突出矛盾的体现。为了解决收入水平和养育子女问题，国家虽然已经出台了育儿专项税收政策，但专项减免政策效果与经济压力之间尚未实现最优匹配。因此，为了达到预期效果，未来生育专项补贴水平和力度还需要找到一个最优的平衡点，以实现经济手段的最大效用。

但从7月份至今，东方红睿玺三年的净值继续下跌了19.31%，基金经理“花精力”的结果并不让人满意。其实这也并不意外，因为从该基金去年11月份成立至今，其累计收益率已经亏损了21.14%，尽管基金经理主动调仓换股也对基金净值的丝毫没有帮助。王延飞一直独自管理东方红睿玺三年这只基金，其曾任东方证券股份有限公司资产管理业务总部研究员、上海东方证券资产管理有限公司研究部研究员等职，累计担任基金经理职位刚刚超过3年。