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港股有春季行情吗？11月初以来，恒生指数再次回调并接近前期低点。临近年末，港股是否会有春季行情？回顾历史，2010年以来港股与A股类似，在岁末年初也都会有一轮不同幅度的上涨，本文重点回顾和分析历年港股的春季行情。1． 港股有春季行情吗？回顾：11月初以来港股再次回撤。10月以来欧美股市再次大涨，美股近期再创历史新高。然而港股从11月初以来再次大幅回撤。11月8日以来（截至19/12/3）恒生指数跌5.3%，并且前期领涨板块也开始回调，如恒生医疗保健指数累计跌8.8%、恒生消费品制造及服务指数累计跌4.3%、恒生互联网科技指数跌5%。11月南下资金净流入规模为289亿，高于10月南下资金190亿，也远高于14年11月以来南下资金月平均净流入额154亿。从行业表现来看，11月份以来涨幅领先的板块是资讯科技（4%），原材料（2.8%），工业（1.5%），跌幅领先的行业主要是医疗保健（7.5%）、电讯业（7.3%）、公用事业（4.2%）。

曾德钧对耳机是有情怀的。1986年，曾德钧曾斥“巨资”（3800元人民币）买了一副AKG的K340耳机，“要知道在当年，一万元就是个万元户了”。现在，曾德钧已经数不清自己有多少副耳机，B&W、B&O、Bose、森海塞尔HD650、HD660等等。

2010年以来港股也有春季行情。回顾历史，长周期看港股美股的相关性较强，1991年以来恒生指数与上证综指相关系数平均42%，恒生指数与标普500指数相关系数平均64.6%。而从2010年以来港股和A股的相关性在提高，2010年以来恒生指数与上证综指相关系数均值为58.8%，恒生指数与标普500指数相关系数均值降至52%。观察2010年以来的港股表现，港股在岁末年初也会有春季攻势。前期报告《等待转机-20191103》中我们分析过，A股中春季行情时间有早晚，但不会缺席。回顾2001年以来A股岁末年初的行情，其中除了06、07、09、15年这4年由于市场本身就处于牛市行情中，一季度整体都是上涨趋势，其他14年均有一定程度的春季行情。A股春季行情主要是因为岁末年初中国基本面数据少，年初资金利率通常有所回落，开年投资者风险偏好较高，从政策周期看这期间也往往是重大会议召开时间窗口等。近几年港股和A股的联动性不断增强，A股春季行情也会提升港股的风险偏好，带动港股同步上涨。2010年以来，恒生指数在年末或年初也出现过持续时间1-3个月左右、涨幅8%-26%的春季行情，时间往往与A股同步，最早在11月中启动，最晚2月初启动，详见表1。回顾历史，港股和A股的春季行情都很少缺席，近期港股进入回调阶段，下蹲为将来的上涨做准备，市场进入布局期。

据了解，该债权计划按季度付息，需在第6年及第7年偿还相应本金，今年6月，临近偿还本息时，却因港口资金短缺，或无力偿还引起业内讨论，好在“虚惊一场”，后应期偿付。华能国际基础设施债权计划，是英大人寿在“风波”后进行的首笔基础设施类投资，项目风控程度是否加强？“是经过充分的项目调研的前提下做出的决定，确保项目风险可控且符合公司对投资收益的预期”，英大人寿对蓝鲸保险说道。

不过，投资收益与净利相比占比也不低。2018年年报显示，永安国富作为永安期货的联营企业，营业收入为12.82亿元，净利润为4.67亿元，确认投资收益为1.5亿元，永安国富向永安期货发放现金股利为1.32亿元。永安期货2018年年报表示，公司自有资金投资业务是指通过战略性投资、财务性投资和资本市场运作，促使公司实现更高的资本回报和更快的业务增长。

当时，卡森公告称水上乐园合营公司将以1.13亿元人民币（1,640万美元）向其少数股东林女士（柬埔寨公民）收购一块面积为154,886平方米的地块。注：该地块的卖方是PhnomPenhSilverSand，由林女士全权拥有从2018年年报中可以看到，公司显然增加了对水上乐园土地购置的投资，披露了供建设及经营柬埔寨水上乐园的土地预付款为1.77亿元人民币（2,600万美元）。然而，公司不仅至今仍未获得土地所有权，我们的调查结果也对该项目的真实性产生怀疑。